LAS CRIPTOMONEDAS AYUDA A LAS ECONOMÍAS EMERGENTES A ELUDIR LAS LIMITACIONES FINACIERAS TRADICIONALES

Las naciones en desarrollo pueden usar las criptomonedas para eludir las limitaciones financieras, protegerse de la inflación y atraer inversiones. Las economías emergentes están descubriendo el poder de las criptomonedas.

El papel de Bitcoin en las finanzas soberanas ya no es hipotético.

A medida que los estados-nación reevalúan las estrategias de reserva en medio de la inflación, las sanciones y la volatilidad del dólar, las criptomonedas, en particular Bitcoin y las stablecoins, están surgiendo como una clase de activos neutral y programable con utilidad a nivel soberano.

Las propiedades que las criptomonedas pueden ofrecer a los usuarios minoristas también pueden aplicarse a nivel empresarial e institucional, donde las empresas con visión de futuro pueden añadirlas a sus balances e incluso usar activos como BTC y las stablecoins para liquidar transacciones B2B. La blockchain no discrimina y se adapta igualmente bien a los negocios como a los usuarios individuales.

Examinemos las criptomonedas en un contexto nacional. ¿Tienen la capacidad de funcionar tan fielmente para los gobiernos y las economías nacionales como lo hacen para las instituciones y los minoristas? Si bien el tamaño de la muestra para realizar esta evaluación es actualmente pequeño (El Salvador, Bután y algunos otros), hay una creciente evidencia de que las criptomonedas pueden beneficiar a las economías emergentes, especialmente a medida que varias naciones en desarrollo están empezando a descubrirlas.

Pakistán entra en juego
Con una población de más de 240.000.000 dólares y un PIB de más de 1.250.000 millones de dólares, Pakistán tiene una economía bien desarrollada y no es una república bananera. Es un país en crecimiento, con un crecimiento robusto y baja deuda pública. Sin embargo, al igual que varios otros países del sur de Asia, sufre una alta inflación del IPC de más del 10%. En muchos aspectos, comparte muchas similitudes con un país que se encuentra en un continente distante y con el que su nombre se ha mencionado rara vez hasta ahora: El Salvador.

Las dos naciones parecen destinadas a ser citadas en el mismo aliento ahora que el Consejo Cripto de Pakistán se ha establecido para formar una Reserva Estratégica de Bitcoin (REB). No solo está jugando con la idea, como declaración de intenciones, cuenta con el apoyo de nadie menos que Michael Saylor, quien está a bordo y respalda la iniciativa.

Es una empresa audaz para un país que todavía es considerado muy conservador en muchas esferas y que está destinado a destacar los beneficios que las criptomonedas pueden aportar a las economías emergentes. Alerta de spoiler: las ventajas potenciales se extienden mucho más allá de la inversión de «subida de números». Si se aplican juiciosamente, los países que acopian astutamente criptoactivos tienen la capacidad de catalizar el crecimiento económico al eludir las limitaciones de las finanzas tradicionales.

Un juego de gallina global
Mientras que la propuesta de Estados Unidos para establecer una REB sigue en desarrollo, otras naciones están considerando la posibilidad de hacer un movimiento por la oferta finita de Bitcoin. Se rumorea que Brasil y Japón están considerando las reservas de Bitcoin. Al mismo tiempo, también se cree que China y Rusia están evaluando la posibilidad de acumular sats en grandes cantidades.

Lo que todos estos países (incluido Pakistán) comparten en común es su condición de «outsiders». No tienen el dólar estadounidense (la moneda fiduciaria de facto del mundo) como su moneda nacional, y en muchos casos se ven afectados por una alta inflación. Una reserva estratégica de criptomonedas, con su inmunidad a la agitación interna, tiene la capacidad de mitigar esto y proporcionar una base para el crecimiento económico a largo plazo. Es el mismo enfoque que han adoptado los ciudadanos en países con alta inflación, como Argentina, al convertir sus ahorros en criptomonedas.

La dinámica geopolítica en torno a la adopción soberana de criptomonedas se asemeja a un juego de coordinación. Los primeros en moverse pueden atraer beneficios asimétricos: opcionalidad comercial, arbitraje regulatorio y flujos de capital. Los recién llegados se arriesgan a entrar en un campo concurrido con un control narrativo reducido. Esto es teoría de juegos a escala global. Si bien establecer una REB tiene el potencial de beneficiar a cualquier país que la adopte, también beneficia a las economías emergentes.

El camino rápido hacia la relevancia financiera
Las naciones emergentes con criptomonedas como BTC y las stablecoins pueden usar estos activos para superar las limitaciones de los sistemas financieros tradicionales, particularmente en el comercio internacional. No es un secreto que muchos países enfrentan controles de divisas restrictivos o sanciones internacionales que limitan su acceso a sistemas financieros globales como SWIFT.

Los instrumentos cripto-nativos, especialmente las stablecoins respaldadas por dólares y BTC, ofrecen rutas comerciales tácticas para mercados sancionados o con restricciones de divisas. Si bien no son sustitutos de las reservas tradicionales, introducen liquidez programable en los conjuntos de herramientas macro a nivel estatal.

Pequeños estados como Bután, con sus importantes tenencias de Bitcoin, podrían cerrar acuerdos comerciales con socios regionales usando criptomonedas, particularmente una vez que más naciones se vuelvan receptivas a mantenerlas. Al mantener criptomonedas de primer nivel como Bitcoin, los gobiernos también pueden protegerse contra la devaluación de la moneda, protegiéndose contra la volatilidad de su moneda local y atrayendo inversión extranjera.

Las políticas amigables con las criptomonedas también pueden posicionar a las economías emergentes como centros de innovación en la blockchain y de turismo. La adopción de Bitcoin como moneda de curso legal por parte de El Salvador ha atraído la atención mundial, fomentando que las empresas cripto y los turistas visiten e inviertan. De manera similar, la Reserva Estratégica de Bitcoin de Pakistán podría señalar a los inversores que el país está abierto a tecnologías financieras innovadoras, aumentando la inversión extranjera. Incluso las medidas modestas tienen el potencial de impulsar el crecimiento económico.

Emancipación para las economías emergentes
Muchas economías emergentes tienen grandes poblaciones no bancarizadas con acceso limitado a la banca tradicional. Las criptomonedas, accesibles a través de teléfonos inteligentes, pueden cerrar esta brecha. Los gobiernos pueden distribuir carteras digitales a los ciudadanos, permitiendo la participación en la economía global. Las remesas basadas en stablecoins permiten a las comunidades de la diáspora enviar dinero a casa instantáneamente, impulsando las economías locales. Este enfoque encaja con el objetivo de Pakistán de modernizar su infraestructura financiera con el fin de reducir la pobreza y aumentar la actividad económica.

La integración de las criptomonedas en las estrategias nacionales permite a las naciones emergentes superar los sistemas financieros obsoletos y construir economías digitales. Con el tiempo, esto posicionará a las economías emergentes como líderes en la economía digital global, atrayendo talento tecnológico e inversión. Cuando lo pones todo junto, el argumento para que los países en desarrollo creen una reserva de criptomonedas, o al menos desarrollen políticas amigables con las criptomonedas, es convincente.

El concepto no es infalible. La volatilidad de las criptomonedas requiere una gestión cuidadosa del riesgo, mientras que asignar fondos públicos para adquirir activos digitales no garantiza el crecimiento económico. Tal política debe implementarse de manera sensata, gradual y como parte de una estrategia holística que beneficie tanto al hombre o la mujer de a pie como a los responsables de las políticas en sus torres.

Al mantener y usar estratégicamente las criptomonedas, las economías emergentes pueden eludir las limitaciones de las finanzas tradicionales que incluyen la exclusión de los mercados globales. Al aprovechar las propiedades deflacionarias de Bitcoin y su profunda liquidez, dichos países pueden diversificar sus reservas nacionales y crear una fuente de ingresos mediante la venta estratégica durante los ciclos de mercado máximos.

Cualquier país que sea el primero en perfeccionar el manual cripto para estados-nación elevará su economía y desencadenará un juego internacional de FOMO. Las apuestas son altas, pero el potencial de crecimiento es ilimitado si lo hacen bien.

Créditos: Andrei Grachev,8